Selon les segments, la performance organique de l’Ebitda est contrastée :

• L’Ebitda du segment Amérique du Nord affiche une forte croissance organique de + 9,0 % du fait de l’effet température positif aux Etats-Unis sur les activités de production d’électricité d’origine thermique et de la contribution du champ solaire Holman mis en service au Texas au second semestre 2017.
• L’Ebitda du segment Amérique latine présente une forte croissance organique de + 8,7 % qui s’explique principalement par l’amélioration de la contribution des activités de production hydroélectrique au Brésil, des augmentations tarifaires dans la distribution de gaz au Mexique et en Argentine ainsi que par de nouveaux contrats long terme d’électricité au Chili. Ces effets sont partiellement compensés par la fin de contrats long terme d’électricité au Pérou fin 2017.
• L’Ebitda du segment Afrique / Asie connaît une décroissance organique forte de – 6,2 % s’expliquant principalement par des effets défavorables relatifs aux one-offs positifs en 2017 liés au contrat Fadhili en Arabie Saoudite et à la résolution de litiges au Moyen-Orient ainsi que par la fermeture de la centrale à charbon Hazelwood en Australie en mars 2017.
• L’Ebitda du segment Benelux est en décroissance organique très significative de – 44,9 % principalement à cause de la baisse de volumes liée majoritairement aux arrêts prolongés des centrales de Doel 3 et de Tihange 3 ainsi qu’à la baisse des prix captés de l’électricité. Ces effets sont partiellement compensés par des volumes favorables réalisés dans les activités de commercialisation d’énergie.
• L’Ebitda du segment France présente une croissance organique de + 5,3 % principalement liée à la très forte augmentation de la production électrique renouvelable d’origine hydraulique, partiellement compensée par la baisse des marges dans les activités de commercialisation de gaz aux particuliers.
• L’Ebitda du segment Europe hors France et Benelux enregistre une décroissance organique de – 2,5 % qui s’explique notamment par la baisse des volumes et des tarifs de l’activité de distribution de gaz en Roumanie et par la réduction des marges dans la production d’électricité d’origine hydraulique au Royaume-Uni.
• L’Ebitda du segment InfrastructuresEurope affiche une croissance organique de + 4,2 % due principalement à la mise en œuvre de la régulation du stockage de gaz en France au 1er janvier 2018 ainsi qu’à la bonne performance de GRDF, avec notamment un effet température favorable et une accélération du déploiement des compteurs communicants de gaz.
• L’Ebitda du segment GEM (Global Energy Management) est en très forte croissance organique ; cela s’explique principalement par la très bonne performance des activités d’achat et de vente de gaz dans un contexte de marché favorable, comparativement au premier trimestre 2017 qui était marqué par des difficultés d’approvisionnement dans le sud de la France, et par le changement du mode de gestion de certains contrats long terme.
• L’Ebitda du segment Autres est en décroissance organique de – 5,3 % du fait notamment de la baisse de la contribution des activités thermiques en Europe, qui avaient bénéficié en 2017 de conditions de marché exceptionnellement favorables, partiellement compensée par les économies réalisées dans le cadre du programme Lean 2018.

Résultat opérationnel courant de 3,1 milliards d’euros

Le résultat opérationnel courant après quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence s’élève à 3,1 milliards d’euros, en progression de + 1,4 % en brut et de + 7,2 % en organique par rapport au 30 juin 2017, en ligne avec les taux de croissance de l’Ebitda.

Résultat net récurrent part du Groupe des activités poursuivies de 1,5 milliard d’euros

Résultat net part du Groupe de 0,9 milliard d’euros

Le résultat net récurrent part du Groupe des activités poursuivies s’élève à 1,5 milliard d’euros au 30 juin 2018, en forte hausse de + 11,4 % par rapport au 30 juin 2017, en lien avec l’amélioration constatée au niveau du résultat opérationnel courant après quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence à laquelle s’ajoute une amélioration du taux effectif d’impôt récurrent.

Le résultat net part du Groupe des activités poursuivies s’élève à 1,1 milliard d’euros, en amélioration par rapport au 30 juin 2017. Il intègre l’impact très positif de l’évolution de la juste valeur des contrats de couverture d’achat et de vente de commodités ainsi que les moindres dotations aux provisions pour restructuration. Ces effets sont partiellement compensés par de moindres plus-values de cessions par rapport au premier semestre 2017 et par l’effet des pertes de valeur sur la période.

Le résultat net part du Groupe s’élève à 0,9 milliard d’euros, contre 1,2 milliard d’euros au 30 juin 2017. Il intègre – 0,2 milliard d’euros de résultat net part du Groupe lié aux activités amont du gaz naturel liquéfié (« Activités non poursuivies »).

Dette nette financière de 20,5 milliards d’euros

La dette nette financière s’établit à 20,5 milliards d’euros, en réduction de – 2,0 milliards d’euros par rapport à fin décembre 2017. Elle bénéficie principalement de la génération de cash-flow des opérations sur l’exercice (3,3 milliards d’euros), des effets du programme de rotation de portefeuille (3,4 milliards d’euros ; avec notamment la finalisation des cessions des activités Exploration-Production, de la centrale de production d’électricité à base de charbon Loy Yang B en Australie et des activités de distribution en Hongrie ainsi que le classement en « Actifs destinés à être cédés » de la participation dans Glow, opérateur de centrales de production d’électricité dans la région Asie-Pacifique), de l’évolution nette de l’encours d’obligations hybrides (0,4 milliard d’euros) ainsi que d’un effet change légèrement favorable. Ces éléments sont partiellement compensés par les investissements bruts de la période (3,6 milliards d’euros) ainsi que par le versement de dividendes aux actionnaires d’ENGIE SA (0,8 milliard d’euros) et aux participations ne donnant pas le contrôle (0,5 milliard d’euros).

Le cash-flow des opérations (CFFO) s’établit à 3,3 milliards d’euros, en recul de – 0,6 milliard d’euros par rapport au 30 juin 2017. Cette évolution s’explique par la normalisation de la variation de besoin en fonds de roulement pour – 1,2 milliard d’euros, partiellement compensée par une amélioration de la génération de cash opérationnelle , par une baisse du coût de la dette et par de moindres décaissements d’impôts.

A fin juin 2018, le ratio dette nette financière / Ebitda s’élève à 2,2x, très inférieur à l’objectif d’un ratio inférieur ou égal à 2,5x. Le coût moyen de la dette brute de 2,53 % est en légère baisse par rapport à fin décembre 2017.

Le ratio dette nette économique  / Ebitda s’établit à 3,8x, stable par rapport à fin 2017.

Le 30 avril 2018, l’agence de notation S&P a confirmé le rating long terme A- de ENGIE en faisant passer sa perspective de négatif à stable.

Le 13 juin 2018, l’agence de notation Moody’s a confirmé le rating long terme A2 de ENGIE avec une perspective stable.

Poursuite du repositionnement stratégique d’ENGIE

ENGIE poursuit avec succès son repositionnement stratégique :

• la cession de la participation dans Glow en Asie-Pacifique annoncée en juin aura un impact de 3,3 milliards d’euros sur la dette nette consolidée d’ENGIE. Elle permet au Groupe de finaliser son programme de rotation de portefeuille lancé il y a deux ans avec, à ce jour, 16,2 milliards d’euros  de cessions annoncées, dont 12,9 milliards d’euros de cessions déjà finalisées ;
• le programme d’investissements est également finalisé, avec 12,7 milliards d’euros9 d’investissements de croissance investis depuis 2016 et 1,9 milliard d’euros d’investissements sécurisés à fin juin 2018 ;
• sur le programme de performance Lean 2018, 1,1 milliard d’euros9 de gains nets au niveau de l’Ebitda ont été réalisés à fin juin 2018. A ce jour, le Groupe a identifié la totalité des actions à mettre en œuvre pour atteindre l’objectif de 1,3 milliard d’euros d’économies à fin 2018.

Objectifs financiers 2018

Le Groupe confirme ses objectifs financiers pour 2018  :

• un résultat net récurrent part du Groupe compris entre 2,45 et 2,65 milliards d’euros. Cet objectif repose sur une fourchette indicative d’Ebitda de 9,3 à 9,7 milliards d’euros;
• un ratio dette nette financière / Ebitda inférieur ou égal à 2,5x et le maintien d’une notation de catégorie « A » ;
• un dividende de 0,75 euro par action au titre de 2018, payable en numéraire.

Faits marquants du Groupe 

• 10 janvier 2018 : ENGIE établit un nouveau record en matière d’obligations hybrides avec le coupon le plus bas encore jamais atteint par un Corporate. ENGIE a profité des conditions de marché attractives pour réaliser sa première émission hybride sous format Green pour un montant de 1 milliard d’euros. L’obligation perpétuelle subordonnée porte un coupon de 1,375 % et sa première période de non-call est de 5,25 ans. Elle viendra remplacer les émissions de 600 millions d’euros, 3,875 %, non-call 2018 et de 300 millions de livres Sterling, 4,625 %, non-call 2019. Avec ces emprunts, le total obligataire émis par ENGIE en Green Bond depuis 2014 atteint 6,25 milliards d’euros, confirmant son engagement à jouer un rôle de premier plan dans la transition énergétique tout en accompagnant le développement de la finance verte.
• 18 mai 2018 : Décision du Conseil d’Administration d’ENGIE : Jean-Pierre Clamadieu nouveau Président d’ENGIE. A l’issue de l’Assemblée générale de ses actionnaires qui a marqué la fin du mandat et de la présidence de Gérard Mestrallet et la désignation de Jean-Pierre Clamadieu en tant qu’administrateur indépendant, le Conseil d’administration d’ENGIE s’est réuni et a nommé à l’unanimité Jean-Pierre Clamadieu Président du Conseil d’administration. Il a également nommé Gérard Mestrallet Président d’honneur du Groupe, saluant ainsi l’ensemble de son action. Par ailleurs, le Conseil d’administration a enregistré le départ de Stéphane Pallez. Ross McInnes, nommé administrateur indépendant par l’Assemblée générale, rejoint le Comité d’audit du Conseil d’administration. Christophe Agogué, qui succède à Olivier Marquer dont le mandat d’administrateur salarié pour le collège « ingénieurs, cadres et assimilés » arrivait à échéance, est nommé membre du Comité pour l’Ethique, l’Environnement et le Développement Durable. Le Conseil d’administration est désormais composé de 19 membres dont 9 indépendants, 8 femmes et 5 nationalités différentes.
• 18 mai 2018 : Réaction à la décision du Conseil d’Etat sur les tarifs réglementés de vente d’électricité en France. ENGIE prend acte de la décision du Conseil d’Etat sur sa requête, publiée le 18 mai 2018, jugeant que les tarifs réglementés de vente d’électricité sont contraires au droit européen, en l’absence de mécanisme de réexamen périodique et compte tenu de leur application trop large englobant les clients particuliers mais également les clients professionnels. ENGIE se félicite de cette avancée bénéfique aux consommateurs professionnels qui disposeront d’un véritable choix grâce à des prix plus compétitifs. Ils auront plus facilement accès aux offres innovantes proposées par l’ensemble des fournisseurs, comme celles d’ENGIE. ENGIE regrette néanmoins que le Conseil d’Etat ait retenu une analyse différente de celle du 19 juillet 2017, qui avait considéré, pour d’autres motifs, que le maintien des tarifs réglementés de vente de gaz naturel était contraire au droit européen, après avoir sollicité l’avis de la Cour de Justice de l’Union Européenne. Ainsi, ENGIE sera attentif à ce que les tarifs réglementés de vente d’électricité aux clients particuliers fassent l’objet d’un réexamen périodique permettant aux fournisseurs alternatifs de proposer des offres compétitives pour être en mesure de concurrencer efficacement l’opérateur historique. En effet, ENGIE considère que le maintien des tarifs réglementés de vente d’électricité pour les particuliers ferait perdurer une profonde distorsion de concurrence sur les marchés de l’énergie où se confrontent les mêmes acteurs et conforte excessivement la position dominante de l’opérateur historique en électricité en France. Il appartiendra aux autorités et tribunaux européens, qui n’ont pas été sollicités, contrairement à ce qui avait été fait pour les tarifs réglementés de vente de gaz naturel, de faire connaître leur point de vue.
• 20 juin 2018 : ENGIE conteste avoir reçu une aide d’Etat du Luxembourg. ENGIE prend note du sens de la décision de la Commission européenne rendue le 20 juin 2018 à l’encontre du Luxembourg. Cette dernière porte sur deux décisions anticipatives fiscales de 2008 et 2010 relatives au traitement fiscal d’opérations de financement d’activités du Groupe au Luxembourg. ENGIE a pleinement respecté la législation fiscale applicable et considère ne pas avoir bénéficié d’une aide d’Etat. Par ailleurs, ENGIE a été transparent en demandant, par anticipation, aux autorités luxembourgeoises, la confirmation de sa bonne interprétation du droit luxembourgeois. ENGIE ne manquera pas de faire valoir tous ses droits pour contester la qualification d’aide d’Etat estimant que la Commission n’a pas apporté la preuve d’un avantage fiscal sélectif. Ainsi, ENGIE demandera l’annulation de cette décision de la Commission devant les juridictions compétentes.
• 06 juillet 2018 : Evolution du comité exécutif d’ENGIE à compter du 6 juillet 2018. Afin de coordonner les efforts de performance des entités opérationnelles d’ENGIE, Paulo Almirante devient Directeur des Opérations (COO) du Groupe. Fort d’une expertise industrielle et d’une expérience internationale reconnues, il soutiendra l’action des membres du comité exécutif au service des programmes de performance et de développement en cours. Il reste par ailleurs Directeur Général Adjoint chargé des Business Units Generation Europe, Brésil, Europe du Nord, du Sud et de l’Est, Moyen-Orient, Asie du Sud et Centrale, Turquie et de la Responsabilité Environnementale et Sociétale.
• 13 juillet 2018 : ENGIE, en partenariat avec Nexity, projette de créer son futur campus au sein d’un éco-quartier exemplaire sur le territoire de Paris La Défense. ENGIE et Nexity ont conclu un partenariat financier et technologique pour acquérir et transformer ensemble en éco-quartier exemplaire un terrain industriel de 9 hectares situé à La Garenne-Colombes, dans les Hauts-de-Seine (92) en France. Ce nouveau territoire de Paris La Défense accueillerait notamment un futur éco-campus d’ENGIE. Les deux groupes mutualiseront leurs savoir-faire respectifs en matière de ville durable et de transition énergétique pour développer ce projet urbain d’intérêt général, en collaboration étroite avec la Ville et les acteurs publics. Pensé pour les futurs usagers, habitants et salariés, et vitrine de la transition énergétique et environnementale, ce projet ambitieux est situé dans le périmètre d’un Projet d’Aménagement et de Développement Durable de la ville de La Garenne-Colombes, sur un terrain acquis auprès du groupe PSA et qui sera libéré à la fin de l’année 2018. Pour ENGIE, dans le respect des prérogatives de ses instances représentatives du personnel concernées, il s’agirait de créer, à l’horizon 2022-2023, un campus sur-mesure de plus de 120 000 m², aux meilleurs standards de qualité de vie au travail, pour regrouper notamment des équipes d’Île-de-France dans un lieu fédérateur, favorisant la coopération, la transversalité et l’ouverture.

La présentation de la conférence téléphonique investisseurs sur les résultats financiers au 30 juin 2018 est disponible sur le site internet du Groupe.